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本报记者张芗逸

今年以来，北交所市场并购重组持续升温
。Wind数据显示 ，截至8月7日，年内北交所上市公司已披露66单并购重组计划
，较去年同期的54单增长22%。

接受《证券日报》记者采访的专家认为，北交所市场并购重组升温是政策红利
、产业刚需、市场生态等方面因素共振的结果 。当前 ，北交所市场并购重组呈现出围绕主业 、注重“补链强链”等特点
。展望未来
，北交所市场并购重组有望实现数量与质量的双提升，并更加聚焦新质生产力培育和产业链整合。

政策红利持续释放

近年来 ，监管部门持续深化并购重组改革
，发布“并购六条 ”等系列支持举措，鼓励和支持并购重组 ，激发并购市场活力 。

作为服务创新型中小企业的主阵地
，北交所近年来持续完善并购重组制度，引入“小额快速
”审核机制和重组简易审核程序等 ，支持上市公司通过并购重组“补链强链”
。

北京市委金融办等七部门于2025年10月份发布的《关于助力并购重组促进上市公司高质量发展的意见》明确
，支持北京证券交易所
、全国中小企业股份转让系统股份有限公司发挥服务创新型中小企业主阵地优势，成为中小企业并购重组交易首选地 ，逐步做大影响力。

“并购重组是企业自身外延发展的需要，也是公司正常市值管理的必要手段和重要工具 。通过并购
，公司能够高效整合资源，快速壮大业务 ，优化产业结构
。北交所中小市值公司是很多产业资本较理想的并购重组标的。 ”北京南山投资创始人周运南在接受《证券日报》记者采访时表示
，近年来，政策层面大力支持上市公司并购重组 ，北交所市场并购重组持续升温 。

长期关注北交所市场的一位行业研究人士在接受《证券日报》记者采访时分析称
，从今年北交所市场并购重组案例来看，“产业链补强”成为主流 ，这类并购围绕主业做纵向或横向整合
，交易金额多在数千万元至数亿元
。

以长沙族兴新材料股份有限公司（以下简称“族兴新材
”）为例，8月5日 ，该公司发布公告称
，拟以现金方式对湖南泽明新材料有限公司（以下简称“泽明新材”）增资6000万元，同时原股东实施债转股合计3984万元。族兴新材受让原股东所持有标的公司3000万元股份中的60.10% ，支付对价9.15万元，本次交易完成后
，族兴新材成为其控股股东，纳入合并财务报表范围 。据悉 ，族兴新材的铝银粉产品是金属粉末涂料的主要原材料
，与泽明新材在产品下游客户上具有高度协同性，未来在客户开拓和客户维护、产品销售价格上均具有协同优势。

北京广厦环能科技股份有限公司（以下简称“广厦环能 ”）6月份发布公告称 ，拟以自有资金人民币2000万元投资无锡科洛超低温技术有限公司（以下简称“无锡科洛
”）
。本次增资完成后
，广厦环能将持有无锡科洛10.00%的股权。无锡科洛将与广厦环能现有的高效换热技术及压力容器研发 、制造形成显著的协同效应 。

南开大学金融学教授田利辉对《证券日报》记者表示，经过数年沉淀 ，北交所上市公司普遍进入通过并购实现成长的需求旺盛期
，市场并购重组活跃
。

聚焦新质生产力培育

北交所上市公司并购重组案例高度集中在新材料
、高端装备、信息技术 、新能源等赛道，聚焦新质生产力培育的特征鲜明；并购目的以补短板
、扩版图为主。

例如 ，攀枝花秉扬科技股份有限公司8月份发布公告称
，拟以发行股份并支付现金方式购买新三板挂牌公司知行良知实业股份有限公司股东持有的该公司99.78%的股权 。

周运南认为，并购重组活跃 ，既有利于北交所公司积极实施主动型对外并购，快速整合资源
，实现高效扩张，也有利于公司引入新股东新资源 ，开拓发展新局面
，提升公司的估值空间
。未来北交所市场并购重组活跃度有望持续提升。

前述行业研究人士也表示，北交所市场并购重组将实现数量与质量双升 。越来越多的“链主”型企业正通过并购构建产业新生态
。

“随着‘小额快速’与简易审核程序深化落实 ，以及上市公司质量整体提升
，未来交易额更大的并购项目有望逐步涌现。 ”田利辉认为，北交所上市公司产业链并购整合的成长路径将更加清晰 ，助力专精特新企业从细分领域的“小巨人
”向行业龙头升级 。

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